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配子- 今期の配当予想は年70円（前期60円から+10円）。5月の中期経営方針で、配当はDOE（純資産配当率）で決め、中期的に3%を目指すとした。純利益が赤字でも配当を払い続けた
- 本業の営業利益は黒字で、フリーキャッシュフロー（約135億円）は配当の支払い（約27億円）の約5倍。自己資本比率は45%台
- ただ、純利益は2期続けて赤字で、今期の配当性向は約69%と高い。売上の大半を頼る日産の立て直しが、これからの受注に響くおそれがある。2021年3月期には55円→10円の大きな減配をした
ここからは、点検した7つの項目を順番に書いていきます。全部「配当が続くか・増えるか・減るか」の目線です。
1. 今の会社の状況 ― 配当の原資は稼げているか
| 項目 | 2024年3月期 | 2025年3月期 | 2026年3月期 | 今期予想 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,351億円 | 3,300億円 | 3,219億円 | 2,850億円 |
| 営業利益 | 109億円 | 122億円 | 136億円 | 115億円 |
| 純利益 | 53億円 | −211億円 | −83億円 | 45億円 |
| 営業キャッシュフロー | 287億円 | 286億円 | 231億円 | — |
ユニプレスは車体の骨組みのプレス部品、精密プレス、樹脂の部品を作る自動車部品の会社です。日本・米州・欧州・アジアに工場があり、いちばん大きいのは米州です。売上の大半は日産グループ向けです。
本業の営業利益は、売上が減るなかでも3年続けて増えました。それなのに純利益が2期続けて赤字なのは、工場の整理や減損などの特別な損失を出したためです。お金の出入りで見ると、本業では毎年200億円以上の現金が入っています。
ブル2. 直近1か月のニュース ― 配当に響く悪材料は？
ユニプレス自身の不祥事や業績の下方修正はありませんでした。ただ、配当にとって気になる話が2つあります。
ひとつは、いちばんのお客さんの日産の動きです。日産は9月10日に日本事業の立て直し策を発表し、部品の数を大きく減らすことや、部品を作る会社の組み直しを進めると報じられています。世界の販売台数の見通しも下げました。プレス部品はユニプレスの本業そのものなので、受注の量や値段に響くおそれがあります。
もうひとつは株主優待の変更です。今の優待は9月末で終わり、新しい優待は2027年7月から。新しい制度では、300株未満や、持って1年未満の株主は対象外になると報じられています。100株を持つわたしは、優待は受け取れなくなりそうです。
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配子3. 金利の影響 ― 借入は減っている
有利子負債は約504億円（2026年3月末）で、6月末には約435億円まで減りました。その多くは短期の借入なので、日銀の利上げが続けば支払利息は増えます。ただ、手元の現金も約528億円（2026年3月末）あり、借入とほぼ同じです。金利で配当がすぐに削られる形ではありません。
米国の金利は、自動車ローンを通じて車の売れ行きに効きます。米州がいちばん大きな市場なので、米国の金利が高いままだと日産の北米での販売が伸びにくく、ユニプレスの工場の稼働にも響きます。
4. 為替の影響 ― 円高は二重に効く
海外の工場で稼ぐ割合が大きいので、円安なら円に直した売上や利益が増え、円高なら減ります。第1四半期も、米州と欧州の売上は為替の効果で増えました。
もうひとつ、ユニプレスならではの点があります。配当をDOE（純資産に対する配当の割合）で決めるので、純資産の大きさが配当の土台になります。その純資産のうち350億円ほどは、円安で海外の資産が膨らんだ分です。大きな円高が来ると、利益と純資産の両方が減り、配当の土台も小さくなります。
5. 地政学の影響 ― 中国と米国の関税
中国では現地の電気自動車メーカーが強くなり、日産の販売が落ちています。ユニプレスも中国の工場を広州に集める立て直しを進めていて、その整理の損失が利益を削っています。米国の関税が強まれば、メキシコなどから北米へ部品を送るコストが上がるおそれもあります。鋼板の値段が上がると、価格に転嫁するまでのあいだ利益が圧迫されます。
ベア6. 決算見通し ― 今期は減収・純利益は黒字に戻る予想
| 項目 | 今期（2027年3月期）の会社予想 | 第1四半期の実績（4〜6月） | 進み具合 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,850億円 | 812億円（+8.6%） | 28.5% |
| 営業利益 | 115億円 | 30億円（−26.2%） | 26.2% |
| 純利益 | 45億円 | 10億円（−54.6%） | 22.3% |
今期は売上が約1割減る予想ですが、純利益は3期ぶりに黒字に戻る見込みです。第1四半期は為替の効果で増収でしたが、前の年にあった一時的な収入がなくなったことと、事業の整理の損失で、利益は大きく減りました。進み具合は4分の1前後で、予想の範囲です。次の中間決算の発表は2026年11月12日の予定です。
7. 配当の持続性 ― ここがいちばん大事
| 配当方針 | 2026年5月の中期経営方針（2026〜2028年度）で、配当はDOE（純資産配当率）を指標にし、中期的に3%を目指すとした |
|---|---|
| 配当の推移 | 2020年3月期 55円 → 2021年3月期 10円 → 2022年3月期 10円 → 2023年3月期 20円 → 2024年3月期 35円 → 2025年3月期 60円 → 2026年3月期 60円 → 今期予想 70円（中間35円・期末35円） |
| 配当性向 | 2025年3月期・2026年3月期は純利益が赤字。今期は予想の1株利益100.93円に対して約69% |
| 現金の流れ | 2026年3月期の営業キャッシュフローは約231億円、フリーキャッシュフローは約135億円で、配当の支払い（約27億円）を大きく上回る |
| 財務の余力 | 自己資本比率 45.4%・有利子負債 約504億円・現金 約528億円（2026年3月末） |
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配子配子の判断：ホールドで安心か
- 配当の決め方が変わった。DOEを指標に中期で3%を目指す方針で、赤字の年でも配当を払い続け、今期は70円へ増配の予想
- 本業の現金は配当を十分にまかなえている。フリーキャッシュフローは配当の支払いの約5倍。借入と同じくらいの現金がある
- ただ、日産頼みの稼ぎが揺れている。純利益は2期連続の赤字で、日産は部品を作る会社の組み直しを進める。ここが「注意」にした理由
いまの配当の水準は、会社の方針と手元の現金で守られています。心配なのは、数年先に日産からの受注が減って、純資産が削られていくことです。中間決算で、日産の立て直しの影響と、純利益が予想どおり黒字に戻りそうかを見ます。
- 2026年11月12日の中間決算：中間配当35円の決議と年70円の予想。純利益45億円の予想が保たれるか
- 日産の生産・販売の見通しと、ユニプレスの受注への影響
- 中国などの立て直しの損失と、純資産（配当の土台）の増え減り
よくある質問
- ユニプレスは減配の心配はありますか？
- 2026年10月時点では、今期の年70円（前期60円）の予想は変わっていません。会社は配当をDOE（純資産配当率）で決め、中期的に3%を目指すとしています。ただし純利益は2期続けて赤字で、売上の大半を日産グループに頼っています。2021年3月期には55円から10円へ減配した歴史もあります。将来を約束するものではありません。
- ユニプレスの配当はいつ、いくらもらえますか？
- 2027年3月期の予想は年70円（中間35円・期末35円）です。権利確定は9月末（中間）と3月末（期末）です。
- 株主優待はどう変わりますか？
- 報道によると、これまでの優待は2026年9月30日で終わり、新しい優待は2027年7月上旬に始まる予定です。新しい制度では300株未満の株主と、保有1年未満の株主は対象外になるとされています。詳しくは会社の発表を確認してください。
ベア配子出典
- ユニプレス「2027年３月期 第１四半期決算短信」（2026-08-06）
- ユニプレス「中期経営方針（2026〜2028年度）」（2026-05-15）・株主優待制度の変更に関するお知らせ
- 日産自動車「日本事業の再構築」に関する発表（2026-09-10）
- IRBANK「ユニプレス（5949）の業績」 https://irbank.net/5949/results ・「四半期」 https://irbank.net/5949/quarter ・「配当」 https://irbank.net/5949/dividend
この記事は点検日（2026年10月20日）時点の情報です。数値は会社の開示資料にもとづきます。